Між амбіціями регіональних ритейлерів і реальною операційною спроможністю виникла прірва
Фінансовий крах "Альянс Рітейл Груп" (АРГ) став гучним фіналом стрімкої експансії. Падіння мережі зі 170 магазинів відкриває шлях до більш масштабного переділу FMCG-ринку.
Чому стрімке відкриття 67 магазинів за рік стало не точкою зростання, а початком кінця, і хто наступний у черзі на поглинання – читайте в матеріалі РБК-Україна"Відома мережа магазинів "біля дому" на порозі банкрутства: що чекає на ритейлера".
Головне:
- АРГ відкрила 67 магазинів за рік, але замість прориву отримала банкрутство і 408 млн грн боргів.
- Фінансова ілюзія: стрімке зростання виторгу у 2024 році супроводжувалося накопиченням збитків та подвоєнням кредитних зобов'язань.
- Найбільш вразливими залишаються гравці, які розвиваються за рахунок кредитів і товарних відстрочок, а не власного капіталу.
- Наступними цілями великого переділу можуть стати десятки локальних ритейлерів, які не мають запасу фінансової міцності.
- Крах АРГ став вироком моделі "зростання в борг": у новій реальності виживуть лише ресурсно більш стійкі гравці.
Великий ривок і падіння: як амбіції вбили АРГ
Компанія "Альянс Рітейл Груп", яка керувала брендами Mashket, "Домашній маркет", Osnova та PRO Просто продукти, розпочала свій шлях у Вінниці у 2021 році. Проблеми з ліквідністю стали очевидними ще у 2023 році, коли попри виторг у 715 млн грн, бізнес вперше став збитковим.
Фатальним для мережі став 2024 рік: намагаючись конкурувати з лідерами, АРГ відкрила 67 нових точок. Хоча виторг зріс на 70%, борги підскочили з 152 млн до 328 млн грн.
Читайте також: Битва за Ocean Plaza: кому належать найбільші ТРЦ України та чому бізнес обирає Захід
Навіть залучення нового партнера Віталія Павлика з мережею LIGA PRIM не врятувало ситуацію – станом на 2025 рік боргове навантаження сягнуло 408 млн грн, а штат скоротився майже вдвічі. Наразі підприємство фактично перетворилося на "буфер" для списання зобов'язань перед постачальниками.
Консолідація ринку: кого вже поглинули
Банкрутство "Альянс Рітейл Груп" розкриває ширший процес консолідації українського ритейлу. Більшість регіональних мереж працюють на межі рентабельності (0,05–1% чистого прибутку), фінансуючи розвиток не з прибутку, а за кошти товарних кредитів від постачальників та банків.
Експерти зазначають, що регіональні ритейлери на 10–50 магазинів є ідеальними цілями для поглинання через готову інфраструктуру. Такі гравці володіють сформованою клієнтською базою та мають у своєму розпорядженні власні або довгострокові приміщення.
"Але вони не витримують конкуренції з національними гравцями в логістиці, IT та операційній ефективності", – пояснює у коментарі РБК-Україна Анна Анісімова, комерційний директор GDS.
Серед ймовірних кандидатів на M&A у 2026 році називають мережі ЛотОК – через операційні збитки та Delvi – у зв'язку з великою борговою залежністю.
Водночас великі гравці вже почали діяти: Fozzy Group придбала мережу "Бадьорий" (171 магазин), а "Копійка" поглинула 9 магазинів "Гурман".
Читайте також: "Сільпо" купує активи власника мережі "Арсен": АМКУ дозволив Великий переділ: хто стане наступним у новому раунді M&A
На заході країни формується новий потужний конгломерат на базі Berta Group та мережі TORBA, який може стати серйозним конкурентом для лідерів ринку.
Реалістичний сценарій, за оцінками експертів, – виражена тріополія в масовому сегменті плюс група регіональних операторів, які виживають завдяки географічній та нішевій спеціалізації.
АТБ будує "фортецю" на власній нерухомості й органічно зростає, плануючи відкриття до 5 000 точок. "Сімі" додала 133 магазини за 2025 рік. Сьогодні це абсолютний рекорд ринку.
А банкрутство АРГ залишається вироком єдиної моделі, яка точно не працює: зростання за чужий рахунок без власного фінансового запасу міцності.
