Несмотря на масштабные торговые ограничения, инициированные США, и растущую геополитическую напряженность, мировая экономика демонстрирует удивительную устойчивость.
Согласно обновленным прогнозам Международного валютного фонда, глобальный рост в 2026 году удержится на уровне 3,3%, что на 0,2 процентных пункта выше октябрьских оценок.
МВФ прогнозирует рост экономики США на уровне 2,4% в этом году и 2% — в следующем. Экономика Китая вырастет в текущем году на 4,5% и на 4% — в 2027 году.
В еврозоне ожидается экономический рост на уровне 1,3% по итогам этого года и 1,4% — по итогам следующего года.
Основным фактором экономического оптимизма стал инвестиционный бум в сфере информационных технологий, в частности искусственного интеллекта (ИИ). В то время как традиционная промышленность находится в стагнации, доля ИТ-инвестиций в экономике США достигла пика с 2001 года. Это создает положительный эффект для всей планеты, особенно для технологического экспорта Азии.
Однако эксперты предостерегают: этот взлет сопровождается опасным накоплением долгов. Компании все чаще используют заемные средства для финансирования дорогостоящего оборудования и чипов, что делает финансовую систему уязвимой к любым рыночным колебаниям.
Аналитики сравнивают текущую ситуацию с бумом 1995–2000 годов. Хотя уровень инвестиций в ИТ относительно ВВП схож, нынешний рост является более постепенным, а доходы компаний — более реальными.
Тем не менее, существуют три критические угрозы: весь рынок держится на узкой группе ИИ-гигантов; многие ключевые ИИ-стартапы не являются публичными, и их долги могут стать сюрпризом для системы; капитализация рынка в США сейчас составляет 226% от ВВП (против 132% в 2001-м), поэтому даже небольшая коррекция цен на акции может мгновенно ударить по потреблению во всем мире.
Сценарии на 2026 год
Оптимистичный: ИИ начнет оправдывать надежды относительно производительности, что добавит еще 0,3% к глобальному росту.
Пессимистичный: Если доходы ИИ-компаний не будут соответствовать их заоблачным оценкам, рынок может резко обвалиться. Это замедлит мировую экономику на 0,4% и ударит даже по странам с низким доходом из-за подорожания кредитов.
МВФ призывает центральные банки к "деликатному балансированию". Если техсектор продолжит перегреваться, понадобится жесткая монетарная политика. В случае же обвала — мгновенное снижение ставок. Отдельно подчеркивается важность поддержки работников, чьи рабочие места может поглотить автоматизация.
